챔피언처럼 생각하고 거래하라 - 챕터3-5 요약

 

챕터3. 얻고자 하는 이익보다 더 큰 위험을 질수는 없다.

 

1. 평균승률

- 트레이딩에서 평균 승률은 성공적인 거래의 비율이다

- 적절한 위험 비율을 결절하려면 얻으려는 수익보다 위험이 크면 안되기 때문에 손실을 수익에 대한 비율로 제한해야 한다.

 

2. 변동성과 기대의 과학

- 승률이 50% 미만으로 하락하면 수익에 비례해서 위험을 높이게 되고 결국 기대 수익은 음수가 된다.

- 평균 승률이 하락할수록 더 빠르게 기대 손실이 실현된다.

 

3. 스톱가격에 여유를 두지 않는다.

- 손절 스톱을 조인다. 보통 7~8%에서 손실을 취했다면 5~6%에서 손절한다.

- 더 작은 이익에 만족한다. 보통 15~20% 수익을 취했다면 10~12% 익절한다.

- 부채를 이용해서 트레이딩하고 있다면 마진을 갚는다.

- 포지션 규모로 보는 위험 노출 금액뿐만 아니라 전체적인 투자금을 줄인다.

- 평균 승률과 보상/위험 수치가 개선되면 거래 조건을 점진적으로 평소 수준으로 푼다.

 

4. 단계별 스톱 이용

- 포지션의 1/3은 3%, 1/3은 5%, 1/3은 8% 손실 가격에 스톱을 설정하는 방법

- 종목이 매우 큰 폭으로 상승할 것 같다고 생각될 때 나는 단계적으로 스톱을 이용한다.

 

5. 스톱가격을 언제 올려야 하는가?

- 종목이 위험의 두세 배 상승할 때 특히 현재 수익률이 과거 평균수익률보다 높을 때는 스톱 가격을 올린다.

 

6. 대부분의 투자자는 왜 위험 통제에 실패하는가

- 투자자들은 대부분 보유 종목에 애착을 형성한다.

- 대부분의 투자자가 손실을 끊어 내는 데 실패하는 이유는 매도 후 주가가 다시 오를까 봐 두렵기 때문이다.

- 보상을 항상 위험과 비교하고 위험은 본인의 실제 트레이딩 결과를 근거로 설정한다.

 

 

 

챕터4. 트레이딩의 진실

 

1. 측정의 힘

- 트레이딩 결과를 계속해서 기록하고 확인하면 자기 자신과 자신의 트레이딩에 대해 더불어 그 어떤 책, 세미나, 지표, 체계도 알려 주지 못하는 통찰력을 얻게 된다.

 

2. 자신에게 항상 솔직하기

- 모든 수익, 손실 거래에 대해 평균 보유 기간뿐만 아니라 월별 가장 큰 수익과 가장 큰 손실도 기록해 놓는다.

- 자료를 수집하고 계산할 eOP는 다른 전략으로 매매한 데이터와 섞지 않는다.

 

3. 매일 일지 쓰기

- 나는 하루 중 보고 들은 것은 부분적으로라도 기억할 수 있다고 생각하는 사람들은 교만하고 착각에 빠져 있다고 본다. 고로 써야 한다.

 

4. 트레이딩 트라이앵글

- 평균 수익 규모: 백분율 기준으로 성공한 모든 거래에서 얼마나 많은 수익을 올리는가?

- 평균 손실 규모: 백분율 기준으로 실패한 모든 거래에서 얼마나 많은 손실을 입었는가?

- 손실 대비 성공률: 백분율 기준으로 성공한 거래의 비율 혹은 승률

 

5. 확인표(매매일지)에 포함해야 할 통계 수치

- 평균 수익

- 평균 손실

- 성공/실패 비율

- 승률

- 조정 후 성공/실패 비율

- 최대 수익

- 최대 손실

- 수익 유지 일수

- 손실 유지 일수

 

6. 거래 회전율과 기회비용

- 비교적 작은 수익을 높은 회전율로 만들어 내는 것이 큰 수이긍ㄹ 낮은 회전율로 만들어 내는 것보다 총수익 면에서 훨씬 좋을 수 있다.

- 거래회전율은 평균 수익, 평균 손실 그리고 승률과 직결된다.

- 포트폴리오를 매우 빠르게 회전시키면 더 낮은 회전율일 때보다 수익과 손실의 크기가 작아지고 성공/실패 비율이 낮아진다.

 

7. 심리적으로 윈윈 전략

- 절반을 매도했을 때 주가가 오르면 정말 다행이다. 반을 갖고 있네라고 생각할 것이고 주가가 떨어지면 정말 다행이다. 반을 팔았네 라고 생각할 것이다. 심리적으로는 어떤 쪽이든 윈/윈이다.

- 손실을 내고 있을 때는 반드시 100% 손절을 해야된다.

 

8. 결과 기반 가정 예측

- 나는 내 결과를 정기적으로 계산하고 추적한다.

- 결과를 공부해야 하는 가장 중요한 이유는 자신에 대한 통찰을 얻을 수 있기 때문이다.

 

챕터5. 복리로 불려야 할 것은 실수가 아닌 돈이다.

 

1. 결과는 과정을 정당화하지 못한다.

- 이번 한 번만 순간을 절대 만들지 말자고 결심한 때부터 내 수익률은 평범에서 비범 수준으로 올라갔다.

 

2. 패자는 실패를 평균화한다.

- 평균 매수 단가를 낮추면 패자가 된다는 것

 

3. 50/80 법칙

- 시장주도주들이 주요 고점에 들어서면 80% 하락할 확률이 50%다. 그리고 50% 하락한 확률은 80%다.

- 큰 하락은 모두 작은 조정에서 시작한다. 건전한 트레이딩 규칙을 마음에 새겨두고 이에 대한 훈련이 되었다면, 손실이 아직 작을 때 손실을 제한하고 이미 하락하는 주식에 돈을 더 넣는 행동은 하지 않을 것이다.

 

4. 싸다는 함정

- 주식을 싸다고 매수하면 주가가 반대로 움직일 때 애초에 주식을 매수한 이유대로 주가가 더 싸지기 때문에 팔기가 어렵다. 오히려 가격이 싸질수록 더 매력적으로 느낄 것이다.

 

5. 차별 공시

- 주식 트레이딩에서는 펀더멘털상의 요건과 회사의 서사보다 주가를 크게 움직이는 기관 투자자들이 해당 주식을 어떻게 인식하는지가 더 중요하다.

- 스토리, 실적보고서, 추정 가치는 주가를 움직이지 않는다.

- 주가는 사람이 움직인다.

- 매수 의지가 없다면 가장 우량한 회사의 주식도 종잇조각일 뿐이다.

 

6. 단계적 포지션 조정

- 보통 1/4포지션으로 시작하고 성공 거래의 연속선상에서 계획한 총 포지션 규모를 채울 때까지 포지션을 두 배씩 늘린다.

- 수익이 나는 종목은 추가 매수하고 손실이 나는 종목은 매도해서 비중을 줄인다.

 

7. 상당한 규모의 수익은 절대 손실로 전환되면 안된다.

- 초기 손절 주문으로 큰 손실을 방지한다.

- 주가가 일단 오르면 원금을 보호한다.

- 주가가 꽤 오르면 이익을 보호한다.

 

8. 즉흥적인 전략변경

- 경험상 즉흥적인 전략 변경은 충분한 사전 연구를 하지 않았다는 이유만으로도 많은 문제 상황을 초래할 수 있다. 그러므로 하지 않는다.

 

9. 실적 보고서 시즌

- 나는 원칙상 주요 실적 보고 시기에는 여유 이익이 있는 게 아닌 이상 큰 포지션은 보유하지 않는다.

- 회사를 얼마나 잘 알든 간에 실적 발표 때 포지션을 유지하는 것은 항상 예측 불허이며 위험하다.

 

10. 거래를 억지로 하지 않는다

- 종목이 내 전략이 요구하는 기준을 충족할 때까지 기다려야 한다.

- 주가가 내가 정해 둔 진입지점에 도달하고 전략이 규정한 방식대로 움직이는지를 확인하려면 인내심이 필요하다.