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1. Executive Summary — 핵심 결론결론 요약지금은 「사도 되는 자리」이지만 「전부 사도 되는 자리」는 아니다. 2026년 8월의 나스닥100은 실적은 멀쩡하고 할인율은 망가진 시장이다. 이익(Earnings)은 사되, 멀티플(Multiple)은 사지 마라. 그것이 3단계 분할 매수의 유일한 근거다.1차 30% 즉시 진입 → 2차 40% 조건부 하방 분할 → 3차 30% 현금 유보. 아래 세 가지 지표(근원 PCE, 30년물 금리, 하이퍼스케일러 캐펙스 가이던스) 중 둘 이상이 악화되면 3차 자금은 절대 집행하지 않는다. 1.1 무엇이 달라졌는가지난 15년간 나스닥100의 모든 조정은 매수 기회였다. 그 전제는 단 하나, 「연준 풋(Fed Put)」이었다. 주가가 빠지면 연준이 완화로 돌아..

SK하이닉스(000660)퀀트·리스크 기반 매수 시나리오 보고서보유 평균단가 2,650,000원 | 기존 투자 1억원 | 가용 현금 1억원기준 종가1,718,000원2026.07.31 · KRX 장마감핵심 판단제한적 매수 · 보수적 분할 우위현재가 추격은 1천만원 이내. 신규 집행은 우선 5천만원으로 제한하고 현금 5천만원을 유지한다. 투자 결론사상 최고 실적은 사실이지만, 후행 PER·PBR은 역사적 중앙값보다 높다. 예상 PER 5배는 2026년 피크 이익이 유지될 때만 성립한다. 따라서 “전액 물타기”가 아니라 가격대와 실적 추정치가 동시에 확인되는 분할 전략이 최적이다. 작성 기준일 2026.07.31 | 분석 유형 12개월 시나리오·포지션 리스크 관리주의: 주식 수와 평단 ..

연구 질문KOSPI가 한 달 안에 20% 이상 급락했을 때, 첫 저점 이후 곧바로 V자로 회복하는가, 아니면 의미 있는 반등 뒤 저점을 다시 확인하는 W형·다중저점으로 진행되는가? 7건2000~2025 완결 사건4 : 2엄격 W : V1건복합·계단식 하락1건2026년 진행 중 분석 기준일2026년 7월 31일과거 데이터2000년 1월 4일 ~ 2025년 9월 2일현재 사례2026년 6~7월 공개 종가·보도값 별도 보완작성 관점수석 퀀트 트레이더 관점의 사건연구(event study)※ 본 보고서는 과거 가격 경로의 연구이며 특정 금융상품의 매수·매도를 권유하지 않습니다.01 Executive Summary57.1%엄격 W: 4/728.6%V: 2/714.3%복합: 1/7 핵심 결론-20% 급락은 -..

1. 총평 — 방향은 합리적, 실행 방식은 재검토 필요결론을 세 문장으로 요약한다. 첫째, 고베타 섹터 집중 포지션에서 저베타 분산 포지션으로 이동하려는 방향성 자체는 리스크 관리 관점에서 타당하다. 둘째, 그러나 지금 시점에 “전액 일괄 전환”은 권고하지 않는다. 반도체를 20% 하락한 지점에서 팔고 배당 ETF를 52주 신고가 부근에서 사는 구조가 되기 때문이다. 셋째, 배당 ETF는 “안전자산”이 아니라 “변동성이 낮은 주식”이며, 이 구분을 혼동하면 다음 하락장에서 동일한 실수가 반복된다.핵심 경고 | 7월 17일 종가 기준 SOXX는 52주 고점 대비 약 20% 하락한 상태이고, SCHD는 같은 날 장중 52주 신고가 33.50달러를 기록한 뒤 32.91달러로 마감했다. 즉 이번 전환은 “가장 ..

1. SOXX 손절(약 1900만원, -11%) 가. 일봉차트 나. 1분봉차트 다. 매도 사유 - 60일선 깨서.. 어쩔수 없이 전량 매도 2. 매도할수밖에 없는 사유 리스트1. 총평 (Executive Summary)결론부터 말한다. 7월 17일의 -11% 손절은 “늦었지만 옳은” 매매였다. 하락의 성격이 개별 종목 이슈가 아니라 섹터 전반의 밸류에이션 리레이팅(re-rating)이었고, 청산 시점에 이미 필라델피아 반도체 지수(SOX)가 6월 말 사상 최고치 대비 20% 이상 하락하며 기술적 약세장(bear market) 요건을 충족했기 때문이다. 추세 추종 관점에서 “약세장 진입이 확정된 지수형 ETF를 계속 보유하는 것”은 방향성 베팅이 아니라 무한 손실 허용에 가깝다. 다만 냉정하..

1. 핵심 요약 (Executive Summary)지난 일주일 국내 반도체 양대 종목은 기록적인 변동성을 겪었다. 7월 13일 하루에만 SK하이닉스가 15.37% 폭락한 184만 5,000원에, 삼성전자가 10.70% 급락한 25만 4,500원에 마감했고, 코스피는 8.95% 하락하며 올해 일곱 번째 서킷브레이커가 발동됐다. 다음 날인 7월 14일에는 외국인·기관의 저가 매수세가 유입되며 삼성전자 약 3.3~3.5%, SK하이닉스 약 3.7% 반등해 각각 26만 원대 초반, 191만 원대를 회복했다.이번 급락의 성격을 분해해 보면, 기업 실적 악화라는 펀더멘털 요인보다는 (1) SK하이닉스 나스닥 ADR 상장을 전후한 차익 실현과 헤지펀드의 차익거래, (2) MSCI 신흥국 지수 내 반도체 비중 급증에 ..

EQUITY RESEARCH | KOSPI 090430 | 화장품(럭셔리)아모레퍼시픽 (Amorepacific)보수적 관점의 매수 시나리오 및 리스크 분석 리포트 작성 기준일 2026년 7월 5일 | 기준 주가 약 112,500원 (2026-06-29 종가, 당일 +16.7% 급반등)52주 범위 약 96,000 ~ 169,000원 (최근 저점권) | 투자의견(본 리포트) 매수(분할·역발상) — 급반등 추격 자제 핵심 요약 (Executive Summary)아모레퍼시픽은 설화수·라네즈·헤라 등을 보유한 한국 대표 럭셔리 화장품 기업으로, 2024년 코스알엑스(COSRX) 인수로 글로벌 포트폴리오를 확장했다. 이 종목의 성격은 앞서 분석한 성장주들과 달리 '..

EQUITY RESEARCH | KOSPI 161890 | 화장품·의약품 ODM한국콜마 (Korea Kolmar)보수적 관점의 매수 시나리오 및 리스크 분석 리포트 작성 기준일 2026년 7월 5일 | 기준 주가 약 88,000원 (2026-06 최신 확인 구간)52주 범위 60,600 ~ 110,700원 | 투자의견(본 리포트) 매수 — 밸류 매력 우위 핵심 요약 (Executive Summary)한국콜마는 화장품·의약품 ODM(개발생산) 1위급 제조사다. 포뮬레이션을 직접 개발·소유해 브랜드사에 제안하는 구조가 교섭력의 근간이며, M&A로 화장품 ODM(한국·중국·미국·캐나다)–제약(HK이노엔)–패키징(연우)의 수직계열화를 갖췄다. 2026년 1분기 ..

EQUITY RESEARCH | KOSPI 483650 | 화장품 · 뷰티달바글로벌 (d'Alba Global)보수적 관점의 매수 시나리오 및 리스크 분석 리포트 작성 기준일 2026년 7월 5일 | 기준 주가 약 230,000원 (2026-05 최신 확인 구간, 고변동성)52주 범위 104,600 ~ 273,000원 (5/12 신고가) | 투자의견(본 리포트) 매수(분할) — 추격 자제 핵심 요약 (Executive Summary)달바글로벌은 화이트 트러플 성분의 프리미엄 비건 스킨케어 '달바'를 앞세운 고성장 K-뷰티 기업이다. 2026년 1분기 매출 1,712억원(+50.5% YoY), 영업이익 451억원(OPM 26.3%, 매출총이익률 76.8%)..

에이피알 (APR Corp.)보수적 관점의 매수 시나리오 및 리스크 분석 리포트 작성 기준일 2026년 7월 5일 | 기준 종가 약 390,000원 (2026-06-09 최신 확인치, 고변동성)52주 범위 118,700 ~ 473,000원 | 투자의견(본 리포트) 매수(분할) — 밸류에이션 부담 유의 핵심 요약 (Executive Summary)에이피알은 화장품(메디큐브)과 홈 뷰티 디바이스(에이지알/부스터프로)를 결합한 K-뷰티테크 대장주다. 세 종목 중 펀더멘털 성장성은 단연 최강 — 2026년 1분기 매출 5,934억원(+123% YoY), 영업이익 1,523억원(OPM 25.7%), 해외 매출 비중 89%(미국 +250%)에 ROE는 무려 70~90%에 ..